Conclude blog

Az arany az elmúlt évtized legjobb teljesítményét produkálta tavaly, dollárban mért árfolyama több, mint 18%-kal nőtt, forintban pedig még ennél is jóval többet. Az arany túlteljesítette a feltörekvő régiók részvénypiacait, továbbá több devizában is történelmi csúcsra jutott a sárga nemesfém ára. Ez alól csak a dollár és a svájci frank a kivétel, ez utóbbi érthető is, hiszen még mindig bír egyfajta menedékeszköz jelleggel.

Az arany ára a legnagyobb mértékben 2019 nyarán nőtt a piaci bizonytalanságok és a FED kamatcsökkentés hatására. A számottevő áremelkedés ellenére a befektetők kereslete egész évben töretlen volt, hasonlóan a jegybanki oldalról érkező erőteljes vásárlási kedv is jellemző volt.

A World Gold Council várakozásai szerint az elmúlt egy-másfél év árfelhajtó tényezői 2020-ban is velünk maradnak: A pénzügyi bizonytalanságok és az alacsony jegybanki alapkamat párosítása tovább támogatja a nemesfémek iránti keresletet. A jegybankok aranyvételi szándékai jelentősek maradnak, bár számítunk némi csökkenésre az utóbbi időszak csúcsához képest. Mindemellett a spekulánsok is határozottabban és nagyobb volumenben vannak jelen a piacion, jellemzően long oldalon.

Mindezek fényében továbbra is érdemes lehet diverzifikálni a megtakarításainkat, amelyet már nem csak a hagyományos aranykereskedésekben tehetünk meg, hanem online, otthonról, éjjel-nappal is fektethetünk nemesfémbe az olyan szolgáltatókkal, mint például a Goldtresor, mely nem csak egyedülálló árakat kínál, hanem tárolási szolgáltatást is nyújt.

Az arany teljesítményét egy dolog mérsékelheti, mégpedig a piaci hangulat esetleges javulása az, amely bármilyen negatív hatással bírhat. Erre azonban eddig hiába vártunk, mert mindig felmerül egy újabb és újabb esemény: Előbb az amerikai-kínai kereskedelmi konfliktus, majd az iráni konfliktus, most pedig a koronavírus az, amely fenyegeti a törékeny globális gazdaságot és fokozza a feszültségeket.

Conclude Daily Gold

3000 százalékkal lőtt ki a legálisan orvosi marihuánát terjesztő Medbox részvényeinek árfolyama a MarketWatch cikke kapcsán.

Az ominózus cikk azt taglalta, hogyan lehet befektetni a legális, azaz krónikus betegségek – mint a rák, az AIDS, a szklerózis multiplex vagy az epilepszia – gyógyításánál használható marihuánába, s az ilyet terjesztő néhány small cap OTC-cégek közül a Hollywoodi-i székhelyű Medboxot hozta fel példaként. Erre az addig hosszú hónapokon át 2,5-6 dollár között forgó Medbox-papírok árfolyama 215 dollárig rakétázott, ami a cég piaci kapitalizációját 45 millió dollárról 2,3 milliárd dollárra értékelte fel, s csak azt követően indult lefelé, hogy a Marketwatchnak nyilatkozó Medbox-alapító, Vincent Mehdizadeh sajtóközleményben próbálta hűteni a kedélyeket, mondván, a reális ár 5-10 dollár között lehet, de hát „a piac azt csinál, amit akar”.

Azóta egyébként a részvények meglehetősen volatilisek: árfolyamuk előbb 215-ről 20 dollárra estek, majd tegnapra ismét 62 dollárig repültek. A részvény múlt heti kiugró, 600-700 ezer dolláros forgalma nagybefektetők vagy hedge fundok adásvételeit sejteti a háttérben. Ezt a Medbox-vezér nem tudta megerősíteni, ugyanakkor azt állította, ügyvédeivel már vizsgálja annak lehetőségét, hogyan lehet kárpótolni azokat, akik a szélsőségesen magas árfolyamon vásároltak be a papírokból, majd buktak óriásit a negatív korrekción. De miért van szükség egyáltalán kártérítésre, hiszen a Medbox-részvények őrült ralliját előidéző cikk azt is hangsúlyozta, rendkívül kockázatos legális marihuánát terjesztő cégekbe invesztálni? Hiszen az országszerte legális marihuánát is árusító mintegy 3 ezer patika közel egyhatoda húzta le a rolót, illetve záratta be azokat a szövetségi kormány. Márpedig a Medbox 130 patikát üzemeltet és decemberben további 40 megnyitásával szeretné növelni gyógyszerpiaci részesedését. A cég ugyanis biztos a fényes jövőben. Várakozásai szerint forgalma az idei háromnegyedévi 1,3 milliárd dollárral szemben 2014 végén 24 milliárd, 2016 végén 48 milliárd dollár lehet, ami 10,2-22,1 millió dolláros „egészséges” EBITDA-t termelhet ezen időszakban. A kirobbanó eredmények Mehdizadeh szerint már megalapozhatják a most még csak a spekulánsok által felvert 215 dolláros árfolyamot. „Az igazi vállalatoknak nincs szükségük reklámra” – jelentette ki magabiztosan a MarketWatch-cikkbe példaként azért valahogyan bekerült cég vezére.

Forrás: MarketWatch, Bloomberg

http://www.conclude.hu

Conclude Daily Gold

Van rosszabb az árfolyamok zuhanásánál, a recessziónál, avagy az inflációnál: a világ vége.

 Sokan vallják ezt, akik közül egyesek a maják által 121221-re, azaz idén december 21-ére jósolt globális kaputt ellen nem az aranyba menekülnének, hanem a délnyugat-franciaországi Bugarach hegycsúcsra, a helyi hiedelem szerint ugyanis csakis ez nyújt védelmet. Illetve mégsem, mivel a világvége-hívők és kíváncsiskodók várható tömegétől megóvandó a 200 lakosú település nyugalmát, Eric Freysselinard, a Bugarachot magában foglaló Aude megye prefektusa december 18-24 között betiltotta az 1230 méter magas hegyre való feljutást. Ami egyúttal arra utal, hogy a derék prefektus aligha hisz a világvégében, hiszen ez esetben mi értelme lenne a tiltást 21-e után is fenntartani.

Ami azonban minket is elgondolkoztat, hogy mintha érezhetően nőne a „nem mehet így tovább” érzés az emberekben (és itt nemcsak a világvége hívőkre gondolunk), mely sokszor egyfajta csodavárással kapcsolódik össze. Egyre többen érzik úgy, hogy a kapitalizmus klasszikus modellje megbukott, pozitív változásokra van szükség. A Föld elszennyeződése, a természeti erőforrások beszűkülése, a biológiai sokféleség és a természet közeli kultúrák eltűnése mind azt jelzik/érzékeltetik, hogy nem egy „szokásos” gazdasági válsággal állunk szemben. A probléma sokkal összetettebb, mélyebb.  Nincs kedvünk kinevetni a hegyre zarándoklókat.

Forrás: MTI, Conclude Zrt.

http://www.conclude.hu

Conclude Daily Gold

A FED kérte a harminc legnagyobb amerikai bankot, hogy január elejéig számoljanak be, tőkéjük elegendő lesz-e, ha egy mély recesszió során az októberben 7,9 százalékos munkanélküliség eléri a 12 százalékot. Ezzel a Fed nyilvánvalóan a fiscal cliff automatikus életbe lépése esetén várható növekvő munkanélküliséggel számoló vészforgatókönyvet teszteli.

Emellett e bankoknak az USA reál-GDP 5 százalék körüli, a részvényárak több mint 50 százalékos, valamint az ingatlanárak 20 százalék feletti zuhanására is felkészülteknek kell lenniük. Bár a most felvázolt szcenáriók meglehetősen mellbevágóak, még mindig enyhébbek annál, mint amilyen zuhanás a 2007 végétől 2009-ig pusztító recesszió idején bekövetkezett. Akkor a munkanélküliségi ráta 4,7 százalékról 10 százalékra ugrott, az amerikai gazdaság egyetlen negyedév alatt

– 2008 utolsó három hónapjában – 8,9 százalékkal zuhant, az ingatlanárak pedig korábbi csúcsaik durván kétharmadára mentek le. Az először 2009-ben végrehajtott stressz-tesztek célja, hogy kiderüljön, a bankoknak van-e elegendő tőkéjük ahhoz, hogy még a drámaian romló gazdasági körülmények közepette is képesek legyenek folytatni tevékenységüket. A teszteredmények alapján dönt a FED arról, hogy megengedi-e a bankoknak az osztalékfizetést és a részvény-visszavásárlásokat. A legutóbbi, 19 bankra kiterjedő idén márciusi FED-teszten négyen – az Ally Financial, a Citigroup, a Metlife és a SunTrust – nem tudtak elegendő tőkét felmutatni, ami nagyban hozzájárult a Citigroup vezérigazgatója, Vikram Pandit idén októberi távozásához. A 19 bank 2009 első negyedévében még 420 milliárd dolláros tőkéje a tesztek eredményeként 2012 második negyedévére 803 milliárdra hízott. A FED-del egyidejűleg egyébként az amerikai betétbiztosító, a Federal Deposit Insurance és a bankfelügyelet, az Office of the Comptroller of the Currency száznál több, egyenként legalább 10 milliárd dollár tőkéjű pénzügyi intézmény stressz-tesztjét végzi el, csak a 10 milliárdosnál alacsonyabb tőkéjűek maradnak ki a szórásból.

Forrás: MarketWatch

http://www.conclude.hu

Az arany az elmúlt évek slágerterméke a befektetési piacokon és úgy tűnik, őrzi vezető helyét. Aranylapkákat már 2 grammtól lehet vásárolni és egyre gyakoribb, hogy ajándékba adnak aranyrudat, aranyérméket. Később, akinek pénzre van szüksége, a termékeket bármikor átválthatja.

Conclude Daily Gold

Akár az 50 dollárt közelítő történelmi árrekordot is megdöntheti az ezüst – jelenleg 32 dollár körüli – unciája 2013-ban, miután a jegybanki mennyiségi lazító programokkal kapcsolatos aggodalmak hatására a befektetők a nemesfémekbe menekíthetik pénzeiket.

A rekorddöntéshez ugyanakkor a világgazdasági kilátások javulása is elengedhetetlen, hogy annak kapcsán az ipari felhasználók is növeljék nemesfém-keresletüket. Ez esetben már az idei év végére 36 dolláros ezüstár alakulhat ki az egyik legnevesebb nemesfémkutató és -elemző központ, a Gold Fields Mineral Services (GFMS) szerint. A növekvő befektetői étvágy 2011-ben már rekordszintre repítette az ezüstjegyzéseket, amit azonban korrekció követett. Ezúttal is a befektetők vásárlásainak lehet döntő szerepe abban, hogy ne maradjon parlagon az a többletkínálat, mely az ezüstbányák immár tíz éve folyamatosan – becslések szerint az idén 4,3 százalékkal, 797 millió unciásra – növekvő termelése és a fejlett országok mérsékelt gazdasági növekedése miatt 2012-ben 6 százalékkal csökkenő ipari kereslet miatt keletkezett. A gyártó cégek ugyanis az ezüstöt olcsóbb alapanyagokkal próbálták helyettesíteni, miközben a fogyasztók is visszafogták az ezüstvásárlásaikat. Kivéve a feltörekvő piacokat – mindenekelőtt Kínát –, ahol többet értékesítettek e nemesfémből. Ám pont az intheti óvatosságra az ezüstár-emelkedésben reménykedőket, hogy a növekvő ezüstkínálat elhelyezése ennyire függ a befektetői szentimenttől. Az ugyanis – mint azt már sokszor megtapasztalhattuk – hamar megváltozhat.

Conclude Daily Gold

Tíz százalékkal nőtt az arany iránti kereslet a harmadik negyedévben az előző három hónaphoz képest. Az 1084,6 tonnát kitevő összkereslet ugyanakkor 11 százalékkal elmaradt az egy évvel korábbi, 1223,5 tonnás történelmi rekordtól, igaz, még így is meghaladta az utóbbi öt év 984,7 tonnás negyedéves átlagát.

A kereslet 57,6 milliárd dolláros összértéke 14 százalékkal, az 1652 dolláros unciánkénti átlagos aranyár pedig 3 százalékkal volt alacsonyabb a 2011 Q3-énál (harmadik negyedévnél). Az éves szintű csökkenés elsősorban az aranyrudak és -érmék iránt 16 százalékkal kisebb érdeklődésnek az eredménye, ami inkább a nyugat-európaiak

– mindenekelőtt a németek dominálta piacok – lanyhább vételi kedvének tudható be, mint sem profitrealizáló eladásoknak, de az még így is 23 százalékkal az utóbbi öt év átlaga felett maradt. Az ékszerek iránti kereslet 2 százalékkal, 448,8 tonnára esett, míg a technológiai szektor 6 százalékkal kevesebb, 108 tonna aranyra tartott igényt, noha kereslete stabilnak mondható. Az aranykínálat és az újrahasznosítás 2 százalékkal esett, míg a bányák 1 százalékkal kevesebb aranyat termeltek. Éves szinten csupán az aranyba fektető ETF-kbe és hasonló termékekbe áramló tőke nőtt, az viszont jelentősen, 56 százalékkal. A központi bankok 97,6 tonnát kitevő aranyvásárlása alig maradt el az utóbbi hét negyedév 100 tonnás átlagától, ráadásul összességében az idén már 9 százalékos emelkedést mutat. Az arany ETF-ek előretörése és a jegybanki aranyvásárlások folytatódása arra utal, hogy a sárga nemesfém megőrizte az elsődleges menedékszerepét. S a nyugat-európai és amerikai jegybanki mennyiségi lazító programok, valamint a Keleten – elsősorban Indiában és Kínában – folytatódó növekedési sztori továbbra is kedvező alapot teremthetnek az aranypiac növekedéséhez. Az indiai piac magához térését jelzi az egy év alatt 9 százalékkal, 223,1 tonnára ugrott aranykereslet, ami a megnövekedett ékszer- és befektetésiarany-vásárlásokkal magyarázható. Ezzel szemben a kínaiak érdeklődése – az ország gazdasági lassulása miatti negatív szentiment hatására – 8 százalékkal, 176,8 tonnára csappant

Conclude Daily Gold

Csak egy apró széljegyzetet osztanánk meg: a görögöknek a napokban megszavazott 44,6 milliárd eurós újabb „mentőcsomag”, éppen 1000 tonna aranynak felel meg. 

Ez az éves aranykitermelés 35,7%-a, és a teljes német aranytartaléknak a 28%-a. Mindenki tudja, hogy feneketlen kútba ömlik a pénz, melyet a görögök sohasem fognak visszafizetni. Sőt a mentőcsomag megszavazásakor egyes vezetők már az első hitel leírásáról beszélnek (melyet a németek egyelőre hevesen elleneznek).

Pénzt könnyű nyomtatni, aranyat nem. Ezért érdemes aranyban számolni.

Aranyár-folyam:

Az euró arany visszatért a Bollinger ársáv közepére. Valóban még korai lett volna a csúcsdöntés az euró/arany árfolyamban, azonban a fentiek fényében a trend nem kérdéses.

http://www.conclude.hu

Conclude Daily Gold

A New York-i FED páncéltermeiben tárolt aranyrudakról a szakértő szem hamar meg tudja állapítani, hogy honnan származnak. 

A téglalap formájúakat például nagy valószínűséggel az USÁ-ban állították elő 1986 előtt, ezek 7 inch (durván 18 centiméter) hosszúak, 3 5/8 inch (9,2 cm) szélesek és 1 5/8-1 ¾ inch (4-4,4 cm) vastagok. Ezzel szemben az Egyesült Államokon kívül általában a trapéz forma dívott. Az utóbbi két és fél évtizedben azonban egyre inkább az Újvilágban is az e formájú aranyrúd-öntés terjedt el. Ugyanakkor az USÁ-ból származó aranyrudak formája is háromféle lehet, attól függően, hol készültek: a lekerekített oldalúak Denverben, a lekerekített sarkúak San Franciscóban, míg a szögletes élűek New Yorkban.

Vannak olyan aranyrudak, amelyek sokkal kisebbek a többinél. Ezek az úgynevezett „Hershey rudak”, amelyek az öntési folyamat végén szoktak elkészülni, miután nem marad annyi arany az olvasztótégelyben, ami elég lenne egy teljes rúd megformálásához. Mivel az arany tisztasága a különböző öntési formák szerint változó, bármennyi nemesfém is marad vissza, az nem adódik hozzá egy másik öntéshez, azt inkább egy különálló, kisebb rúdba olvasztják.

Az aranyrúdon lévő pecsét jelzi, hogy hol azt finomították, illetve öntötték, a számok pedig a tisztaságot mutatják, valamint azt, hogy a rúd milyen olvasztott aranyból készült. Egyik aranyrúd sem száz százalékos tisztaságú arany. Mindegyikben maximum 0,5 százaléknyi mértékben található réz és ezüst, továbbá olyan szennyeződések, amelyeket túl nehéz és túl drága lenne eltávolítani. A nemzetközi tranzakciókban használatos „London good delivery” minősítésű aranyrúdnak legalább 99,5 százalékos tisztaságúnak és 350-430 közötti unciásnak kell lennie. Az e sztenderdnek megfelelő aranyrudakat hívják „fine”-nak, azaz színaranynak.

Az egyes aranyrudak különböző színárnyalatokban léteznek, attól függően, milyen egyéb fémekkel vegyült. Az ezüst és a platina fehéres árnyalatot ad az aranynak, a réz nyoma leggyakrabban a vöröses rudakon fedezhető fel, míg a vas zöldes színt képez. A legritkább formák egyike a bizmut nyomait tartalmazó fekete arany. A vajsárga rudak általában frissen bányászott aranyból készültek.

Vannak viszonylag régi rudak is a FED páncéltermeiben, ezeket eredetileg Európában öntötték és a kezelésük miatt a hosszú évek során megsérültek. E tökéletlenségek mégsem csökkentik a rúd értékét, hiszen e sérülések többsége inkább horpadás, mint sem csorbulás vagy törés. Akadnak olyan rudak, melyek élén bemetszés található, s rajta egy „A” betű. E vágás a tulajdonos becsüsének a műve, aki mintavétellel próbálta meghatározni az arany tisztaságát.

A troy unciában megállapított aranysúlyokat úgynevezett brit birodalmi, avoirdupois unciában vagy avoirdupois fontban (1 font mintegy 0,45 kilogramm) is ki szokták fejezni. Mindegyik súlyrendszer francia eredetű. A drágakövek és a nemesfémek súlyának megállapításánál alkalmazott troy uncia (e leggyakrabban használt mértékegységet szimplán unciaként szokták emlegetni) elnevezését a francia Troyes városa után kapta. Az elsősorban ugyancsak drágakövek és nemesfémek, de emellett kábítószerek mérésénél is használatos avoirdupois uncia név első tagja a francia „avoir du pois” kifejezésből ered, amelynek jelentése: „a súly árui”. Ez ugyanazon a mértékegységen alapul, mint a grain, amit az egyes mértékegységek közötti átváltásnál szoktak használni. Egy troy uncia 480 graint tartalmaz, egy avoirdupois uncia pedig 437,5 graint. A sztenderd 400 troy unciás aranyrúd 438,8 avoirdupois unciát, illetve 27,4 avoirdupois fontot nyom.

Talán kevesen tudják, hogy az arany unciája a hivatalos USA-kormányzati ár szerint mindössze 42,22 dollár, miközben a sárga nemesfém szerdán 1730 dollár körül cserélt gazdát a világpiacon. A hivatalos USA-kormányzati aranyárat először 1792-ben állapították meg, unciánként 19,75 dollárban, ami azóta mindössze négyszer változott: 1834-ben 20,67 dollárra, 1934-ben – az amerikai Reserve Act elfogadásakor – 35 dollárra, 1972-ben 38 dollárra nőtt, s 1973-ban vette fel jelenlegi, 42,22 dolláros értékét.

Itt őrzik a világ aranyát: a New York-i FED aranytárolási kulisszái II.

http://www.conclude.hu

Conclude Daily Gold

Lassú emelkedés az eurhuf árfolyamban. A jövőre bevezetendő tranzakciós adót kiábrándulással fogadja a piac, mely vélhetően pénzkiáramlással-forintgyengüléssel- fog járni, bár lehet ez is a cél.